Competition in the Audit Market: Policy Implications

[DariushMarshal]

Joseph Gerakos

Chad Syverson

:Abstract:

The audit market's unique combination of features – its role in capital market transparency, mandated demand, and concentrated supply – means it receives considerable attention from policymakers. We explore the effects of two market scenarios that have been the focus of policy discussions: a) further supply concentration due to one of the "Big 4" auditors exiting and b) mandatory audit firm rotation. To do so, we first estimate publicly traded firms' demand for auditing services, treating services provided by each of the Big 4 as differentiated products. We then use those estimates to calculate how each scenario would affect client firms' consumer surplus. We estimate that, conservatively, exit by one of the Big 4 would reduce client firms' surplus by $1.2-1.8 billion per year. These estimates reflect only firms' lost options to hire the exiting auditor; they do not include the likely fee increases resulting from less competition among auditors. We calculate that the latter could result in audit fee increases between $0.3-0.5 billion per year. Such losses are substantial; by comparison, total audit fees for public firms were $11 billion in 2010. We find similarly large impacts from mandatory audit firm rotation, estimating consumer surplus losses at approximately $2.4-3.6 billion if rotation was required after ten years and $4.3-5.5 billion if rotation was mandatory after only four years.

رقابت در بازار حسابرسی: پیامدهای سیاست

ترکیب منحصر به فرد بازار حسابرسی از ویژگی های چون نقش آن در شفافیت بازار سرمایه، تقاضای اجباری و عرضه متمرکز باعث شده تا سیاست گذاران به آن توجه شایانی داشته باشند. ما به بررسی اثرات دو سناریو در بازار می پردازیم که بر بحث تصمیمات سیاسی تمرکز می کنند.الف) تمرکز عرضه بیشتر توسط یکی از 4 شرکت بزرگ حسابرسی موجود و ب) تعویض اجباری حسابرس. برای انجام این کار، ما ابتدا تقاضای شرکت های سهامی عام برای خدمات حسابرسی را براورد می کنیم، و خدمات ارائه شده توسط هر یک از 4 شرکت بزرگ حسابرسی به عنوان محصولات متفاوت درنظر می گیریم. سپس ما با استفاده از این تخمین ها محاسبه می کنیم که چگونه هر سناریو بر مازاد مصرف شرکت های مشتری تاثیر می گذارد. ما به طور محافظه کارانه تخمین می زنیم که خروج هر یک از 4 شرکت بزرگ حسابرسی، سود شرکت های مشتری 1.2-1.8 میلیارد دلار در سال را کاهش دهد. این برآوردها تنها نشان دهنده افزایش هزینه به علت کاهش آزادی عمل شرکتها در انتخاب حسابرسان است و به احتمال زیاد شامل افزایش دستمزد ناشی از رقابت کمتر در میان حسابرسان نمی باشد. محاسبات ما نشان می دهد رقابت کمتر بین حسابرسان می تواند افزایش بین 0.3-0.5 میلیارد دلار در هر سال را برای هزینه های حسابرسی داشته باشد. چنین ضرر و زیان هایی در مقایسه با هزینه کل حسابرسی شرکت های سهامی عام ( 11 میلیارد دلار در سال 2010) قابل توجه هستند.ما اثرات مشابه معناداری را نیز برای تعویض اجباری حسابرس پیدا کردیم. برآوردهای ما نشان می دهد اگر تعویض حسابرس پس از ده سال اجباری باشد، هزینه های مشتریان در حدود 2.4-3.6 میلیارد دلار و اگر تعویض حسابرس تنها پس از چهار سال اجباری باشد هزینه های مشتریان در حدود 4.3-5.5 میلیارد دلار افزایش می یابد.



دانلود متن کامل مقاله

منبع:accountingpaper.blogfa.com